Inversor protegido
Noviembre de 2023Insisto en mi mensaje de meses atr谩s: si se quiere obtener una rentabilidad real positiva, es decir, una rentabilidad nominal superior a la inflaci贸n, el ahorrador debe transformarse en inversor (FromSaverToInvestor #FS2I). Y ello exige, entre otras cosas, alargar el horizonte temporal, diversificar la cartera, estar dispuesto a soportar volatilidad o tener en cuenta la fiscalidad. Pero hoy, por el tema de esta edici贸n de Empresa Global, a帽ado la exigencia del "cumplimiento normativo y regulaci贸n".
Y no tanto porque sea una obligaci贸n del inversor, sino de quien le preste el servicio de inversi贸n o de asesoramiento. Por ello, el cliente debe reivindicar que se cumpla con las exigencias de informaci贸n, de recopilaci贸n de datos y su actualizaci贸n peri贸dica (adem谩s de mantener la confidencialidad de los mismos). S茅 que con frecuencia incomoda la abundante cantidad de datos que se le solicitan, la enorme lista de documentos que hay que firmar y las muchas evidencias documentales que hay que aportar. Pero es, en gran medida, por su bien, especialmente si hace caso de nuestra frase inicial y opta por asumir riesgo en su cartera. Cuanto m谩s inversor, m谩s necesario es que se tenga certeza de que el cliente sepa en qu茅 est谩 invirtiendo y cu谩les son los riesgos que comporta, as铆 como comprobar que estos encajan con su perfil, con su horizonte temporal, con sus exigencias de rentabilidad y con la p茅rdida m谩xima que est谩 dispuesto a soportar. Y si bien la exigencia recae en la empresa que ofrece el servicio de inversi贸n, el cliente debe demandar (as铆 como aceptar) todo este cumplimiento normativo. 
Pero existe otra capa de regulaci贸n. Las autoridades deben garantizar que las diferentes empresas de servicios de inversi贸n, adem谩s de cumplir los procedimientos antes comentados, gozan de solvencia, tanto econ贸mica (es decir, son empresas que cuentan con capital y, en la medida de lo posible, obtienen resultados positivos) como t茅cnica (la plantilla re煤ne la necesaria cualificaci贸n) para ofrecer servicios o productos. No es admisible que asesore o gestione aquel que no cuenta con los conocimientos suficientes. Pero tampoco que se preste el servicio desde una compa帽铆a que no re煤na las condiciones de solvencia econ贸mica, por el riesgo que existe de que quiebre. Todo ello, superando el riesgo de que se trate de un "chiringuito financiero". Es obligaci贸n de todas las partes evitar que existan este tipo de fraudes o caer en ellos.
En conclusi贸n, si queremos avanzar en el recomendable proceso de transformaci贸n de ahorrador a inversor es necesario concienciar e incentivar la mayor asunci贸n de riesgos. Pero al igual que los riesgos financieros se pueden mitigar mediante t茅cnicas como la diversificaci贸n o el alargamiento del horizonte temporal, existen otros riesgos que se reducen mediante una mayor legislaci贸n y supervisi贸n. A todos nos incomoda y nos implica costes, pero debemos aceptar que es la forma de reducir fraudes, quiebras, disgustos y males mayores en el futuro.
