Bienvenida Alianza Fintech Iberoam茅rica
Agosto de 2017
Con el desarrollo del sector FinTech en la comunidad Iberoamericana y su proyecci贸n como hub de referencia en el 谩mbito internacional como objetivos fundacionales, la Asociaci贸n Espa帽ola de FinTech e InsurTech (AEFI), Colombia FinTech, FinTech M茅xico, la C谩mara Uruguaya de FinTech, FinTech Centro Am茅rica y Caribe y FinTech Per煤 formalizaron su uni贸n el pasado mes de junio en la Alianza FinTech IberoAm茅rica.
La Alianza busca establecer un espacio de colaboraci贸n para impulsar el emprendimiento, la competitividad y la inclusi贸n financiera a trav茅s de la tecnolog铆a financiera, que da nombre al sector en que se enmarcan. La Presidencia ha sido asumida inicialmente por la Asociaci贸n Espa帽ola de Fintech e Insurtech (AEAFI).
Ecosistema fintech
Mucho antes de que el t茅rmino fintech fuera acu帽ado -a煤n no recogido por la Real Academia Espa帽ola- ya conoc铆amos y nos relacion谩bamos con soluciones financieras dise帽adas y/o comercializadas por start ups ajenas al sector financiero.
Hoy estamos viviendo un momento de reconocimiento de su singularidad, dimensi贸n y aportaci贸n de valor y bienestar a trav茅s de la adopci贸n de regulaci贸n adaptada y su integraci贸n formal al conjunto de agentes que conforman el sistema financiero. La renovada Directiva de Servicios de Pago (PSD2 por sus siglas en ingl茅s) es un ejemplo de este reconocimiento. La PSD2 es un paquete de innovaci贸n regulatoria que procura establecer reglas de juego en la Eurozona a un conjunto de pr谩cticas ya existentes en el mercado de los pagos, surgidas fruto de la innovaci贸n tecnol贸gica aplicada a las finanzas por parte de start ups, que operaban al margen de las reglas de juego establecidas.
Categorizaci贸n de Fintech
Aunque no existen l铆mites definidos para la multitud de servicios y productos existentes en torno al ecosistema fintech, s铆 se pueden establecer cuatro grandes categor铆as en funci贸n de la finalidad principal de estos servicios.
- Infraestructura: Por infraestructura o tecnolog铆a nos referimos a los medios y sistemas que facilitan o regulan los flujos de financiaci贸n a trav茅s de canales digitales. Incluye mecanismos que facilitan la identidad, seguridad y privacidad de las operaciones digitales. La tecnolog铆a blockchain, contabilidad de registro distribuido o contabilidad p煤blica de transacciones de manera distribuida1 , es uno de los elementos que mayor inter茅s ha despertado en el 谩mbito del sistema financiero por su potencial aplicaci贸n a distintos servicios.
- Reg-tech: Servicios, herramientas y mecanismos dirigidos al conjunto del sistema financiero para favorecer y simplificar el cumplimiento normativo -investment compliance, anti-blanqueo de capitales, monitorizaci贸n de riesgos, reporting- de entidades, compa帽铆as e inversores.
- Pagos, divisas y criptomonedas: Una mayor铆a de agentes del ecosistema fintech, ya sea desde una l贸gica competitiva o cooperativa con los proveedores tradicionales de servicios de pago (entidades financieras), opera en el 谩mbito de las soluciones de pago digitales. Dentro de esta categorizaci贸n, cabe destacar as铆 mismo, la relevancia de las criptomonedas cuyo m谩ximo exponente es bitcoin, primera aplicaci贸n pr谩ctica de la tecnolog铆a blockchain. Las expectativas que la tecnolog铆a en torno a estas monedas ha despertado ha provocado que algunas entidades se encuentren explorando casos de uso en asociaci贸n con fintech, aunque hoy en d铆a su presencia es a煤n de nicho, al menos en transacciones de pago del 谩mbito legal, y su valoraci贸n ha estado sujeta a una fuerte volatilidad desde su aparici贸n en 2009.
- Financiaci贸n, Marketplaces o plataformas de financiaci贸n participativa: Se definen como nuevos mercados que permiten conectar prestamistas o inversores con prestatarios directamente y sin intermediaci贸n de una tercera parte (trust financiero) aprovechando el desarrollo de innovaciones tecnol贸gicas. Dentro de estas, se distinguen las que tienen balance y se dedican a la concesi贸n de pr茅stamos y las que han desarrollado una plataforma para poner en contacto prestamistas y prestatarios cobrando alg煤n tipo de comisi贸n por el uso de este desarrollo tecnol贸gico, siendo la segunda f贸rmula claramente predominante en el mercado actual. En Espa帽a las plataformas de financiaci贸n participativa est谩n reguladas por la Ley 5/2015.
A nivel internacional las principales plataformas de marketplace ser铆an la inglesa Funding Circle, que facilita pr茅stamos directos a pymes y Lending Club, compa帽铆a estadounidense l铆der en pr茅stamos entre particulares. A modo de ejemplo, desde su creaci贸n en 2010 Funding Circle ha facilitado m谩s de 2.000 millones de libras en financiaci贸n a m谩s de 25.000 pymes. - Gesti贸n de activos o Wealth management: las nuevas herramientas de predictibilidad de mercado y avances tecnol贸gicos han abierto la puerta de entrada a gestores y traders 芦low-cost禄 (robo-advisors) que permiten la creaci贸n de una nueva oferta de producto, incrementando la accesibilidad a este tipo de asesoramiento y productos de inversi贸n al disminuir las comisiones. Se apoyan en el an谩lisis cient铆fico de datos y el big data para implementar su estrategia de inversi贸n. Este cambio de enfoque en el asesoramiento para la gesti贸n de patrimonios se apoya, a su vez, en la llegada de los inversores millenials, mucho m谩s habituados al uso del canal online para toda su operativa. Este nuevo target de mercado supone una oportunidad de alcanzar una nueva base inversora m谩s joven y que ha mostrado una mayor preferencia por las estrategias de inversi贸n pasivas.
- Insurtech: Bajo el t茅rmino 芦Insurtech禄 se trata de englobar el efecto de la aplicaci贸n de tecnolog铆a para mejorar la eficiencia del sector asegurador e incluso permitir la comercializaci贸n de nuevos productos. En el mercado espa帽ol el desarrollo de servicios Insurtech es de los que se est谩 desarrollando m谩s lentamente, sin embargo ya se est谩n produciendo diferentes iniciativas por parte del sector en el 谩mbito Insurtech como, por ejemplo, la reciente entrada en el capital de Fintonic de la mutualidad de seguros PSN2 .
Anteproyecto de Ley de Tecnolog铆as Financieras en M茅xico
La primera asociaci贸n de las integrantes en la Alianza que se constituy贸 fue Fintech M茅xico, en septiembre de 2015, y seguramente sea la primera que va a contar con un marco legal creado para su reconocimiento, regulaci贸n y supervisi贸n. El anteproyecto de ley de Tecnolog铆as Financieras ya se encuentra elaborado y en fases previas de aprobaci贸n en el Congreso de la Rep煤blica.
El texto recoge el reconocimiento, regulaci贸n y supervisi贸n de cuatro nuevas figuras institucionales:
- Instituciones electr贸nicas para la inversi贸n de capital y financiamiento de proyectos productivos.
- Instituciones de fondos de pago electr贸nico (emisores de dinero electr贸nico3).
- Instituciones que facilitan el intercambio de activos virtuales. Los activos virtuales, si bien ser谩n definidos por el Banco de M茅xico, son representaciones de un valor digital verificable, que no se encuentran emitidos ni respaldados por ning煤n banco central o entidad financiera, es decir, que no tienen curso legal, y a pesar de eso, generan unidades para su intercambio debido a su aceptaci贸n por el p煤blico.
- Empresas Innovadoras, que podr谩n contar con una autorizaci贸n temporal otorgada por la comisi贸n supervisora competente de manera discrecional, con el prop贸sito de probar sus modelos de negocio innovadores basados en tecnolog铆a en actividades financieras actualmente reguladas por alguna ley del sistema financiero vigente en un campo de experimentaci贸n o Regulatory Sandbox (Sandbox). Se busca que estas Empresas Innovadoras otorguen sus servicios a un n煤mero reducido de clientes y por un tiempo limitado, establecido en disposiciones secundarias.
Reino Unido fue pionero en crear la figura del Sandbox, conocida y reivindicada en muchos mercados por el sector fintech. En Espa帽a, la CNMV anunci贸 el pasado mes de abril la pr贸xima creaci贸n de un Sandbox, controlado y regulado, si bien sin fecha determinada de inauguraci贸n. - El anteproyecto tambi茅n permite que las entidades bancarias y las fintech compartan sus API (Application Programming Interface) bajo un enfoque de datos abiertos, sin que se tenga que violar el secreto bancario. Esta innovaci贸n es sin duda reminiscencia de la PSD2, en la que la autorizaci贸n de los proveedores de servicios de pagos ajenos a la banca a acceder a los datos de las cuentas bancarias de los usuarios financieros -previa autorizaci贸n expresa- es uno de los principales pilares de la Directiva.
La aprobaci贸n de esta Ley de Tecnolog铆as Financieras requerir谩 modificar diversas leyes financieras y mercantiles mexicanas: Ley de Instituciones de Cr茅dito, Ley del Mercado de Valores, Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Cr茅dito, Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros, Ley para Regular las Sociedades de Informaci贸n Crediticia, Ley de Protecci贸n y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, Ley de Firma Electr贸nica Avanzada, Ley de la Comisi贸n Nacional Bancaria y de Valores, Ley Federal para la Prevenci贸n e Identificaci贸n de Operaciones con Recursos de Procedencia Il铆cita, y la Ley General de T铆tulos y Operaciones de Cr茅dito. Esta cadena de modificaciones legales permite dimensionar el reto regulatorio que supone la incorporaci贸n de la innovaci贸n financiera en las reglas de juego vigentes, y comprender por qu茅 los procesos se alargan en el tiempo.
Creaci贸n de nuevas asociaciones
Un a帽o m谩s tarde que la asociaci贸n mexicana, en 2016, nacieron la Asociaci贸n Espa帽ola de FinTech e InsurTech (AEAFI), FinTech Centro Am茅rica y Caribe, Fintech Per煤 y Colombia Fintech. La m谩s reciente en constituirse ha sido la C谩mara Uruguaya de Fintech, que lleg贸 a principios de este a帽o. Pr贸ximamente conoceremos del nacimiento de otras, como la de Rep煤blica Dominicana. Las asociaciones son en la mayor parte de los casos interlocutores acreditados ante la autoridad financiera para el inicio de di谩logo de pol铆ticas p煤blicas. Este ha sido el caso de Colombia Fintech, cuyo origen como asociaci贸n parti贸 de una solicitud de la autoridad regulatoria (Unidad de Regulaci贸n Financiera del Ministerio de Hacienda P煤blica de Colombia) de contar con un 煤nico interlocutor representante del sector en el grupo de trabajo constituido para avanzar en la adecuaci贸n regulatoria de las fintech.
1 Ver art铆culo 芦Blockchain: 驴nuevo paradigma?禄 en el n煤mero 174 de esta revista.
2 http://www.psn.es/sala-de-prensa/comunicados/psn-entra-en-el-capital-de-fintonic/
3 Valor monetario representado por un cr茅dito exigible a su emisor, almacenado en un soporte electr贸nico o digital, cuyo valor es constante, denominado en la misma moneda (de curso legal) y equivalente a los fondos recibidos por el emisor contra su entrega.
