Informaci贸n y conocimiento para tiempos de incertidumbre
Junio de 2020
La crisis de la COVID-19 ha instalado una coyuntura econ贸mica dominada por la incertidumbre y la volatilidad en la que la informaci贸n y el an谩lisis se hacen vitales para la toma de decisiones en las organizaciones; ya sean empresas, administraciones p煤blicas, inversores, gestores o incluso familias.
En este contexto, y en ejercicio de dos valores que caracterizan a Afi, como son la formaci贸n y la difusi贸n de conocimiento, la compa帽铆a ha hecho un esfuerzo significativo orientado a arrojar un poco de luz a este escenario. Lo ha hecho mediante la difusi贸n de contenidos de diversa 铆ndole, tales como materiales, p铆ldoras de v铆deo, cursos gratuitos y, en 煤ltima instancia, con la apertura al p煤blico, de manera excepcional, de la 煤ltima Jornada de An谩lisis Econ贸mico y de Mercados celebrada el pasado martes 5 de mayo.
Las Jornadas de An谩lisis Econ贸mico y de Mercados, organizadas con car谩cter bianual durante los 煤ltimos veinte a帽os, tienen como objetivo invitar a la reflexi贸n y al debate sobre la coyuntura econ贸mica y la evoluci贸n de los mercados financieros a nuestros clientes y a los alumnos de Afi Escuela de Finanzas. En esta ocasi贸n el evento, moderado por M贸nica Guardado, socia directora de Afi Escuela de Finanzas, fue retransmitido en abierto y se dividi贸 en dos bloques. El primero de ellos, destinado a analizar la coyuntura econ贸mica, cont贸 con las intervenciones de Emilio Ontiveros, presidente de Afi; y Gonzalo Garc铆a, director de econom铆a, 谩rea de An谩lisis Econ贸mico y de Mercados. Por su parte, las ponencias del segundo bloque, dedicadas al seguimiento de los mercados de valores de renta fija y renta variable corrieron a cargo de Jos茅 Manuel Amor, socio director del 谩rea de An谩lisis Econ贸mico y de Mercados; y Rui da Mota, consultor del 谩rea de An谩lisis Econ贸mico y de Mercados. Para concluir este segundo apartado, 脕ngel Berges, vicepresidente de Afi, realiz贸 una intervenci贸n destinada a analizar las repercusiones de la crisis de la COVID-19 en el sector bancario y las particularidades derivadas de su papel en la misma.
Durante su intervenci贸n, Emilio Ontiveros, presidente de Afi, hizo un an谩lisis de la coyuntura econ贸mica definiendo el marco global del posterior an谩lisis. En su opini贸n, estamos ante la crisis m谩s compleja y severa desde la Gran Depresi贸n. Una crisis que combina los peores atributos: una perturbaci贸n de la oferta sin precedentes, un desplome de la demanda, una dislocaci贸n en el paradigma de las din谩micas de la globalizaci贸n como son las cadenas de valor transnacionales y una p茅rdida enorme de riqueza financiera. Adem谩s, vaticin贸 que la eurozona ser谩 el bloque m谩s afectado econ贸micamente, aunque, en esta ocasi贸n, la reacci贸n del Banco Central Europeo haya sido m谩s r谩pida y acertada que en 2008.
Por su parte, Gonzalo Garc铆a, director de econom铆a del 谩rea de An谩lisis Econ贸mico y de Mercados, particulariz贸 el an谩lisis en la econom铆a espa帽ola. En l铆nea con algunas de las reflexiones vertidas anteriormente por Emilio Ontiveros, subray贸 el impacto diferencial de esta crisis para la econom铆a espa帽ola debido a su elevada exposici贸n por su estructura sectorial, la temporalidad y el estado de las finanzas p煤blicas. En su opini贸n, la pandemia traer谩 consigo una reestructuraci贸n sectorial que har谩 necesaria una reasignaci贸n de trabajo y capital que no ser谩 sencilla.
En la apertura del segundo bloque, dedicado al an谩lisis de los mercados financieros, Jos茅 Manuel Amor, socio director del 谩rea de An谩lisis Econ贸mico y de Mercados explic贸 c贸mo los niveles deuda soberana sobre el PIB y el d茅ficit p煤blico van a experimentar un incremento muy significativo, partiendo estos adem谩s de una situaci贸n peor que la de 2008. En este sentido, hizo especial 茅nfasis en la importancia de la estrategia del Banco Central Europeo como comprador marginal de 煤ltima instancia para evitar que se produzca una desestabilizaci贸n de los mercados de deuda como ya ocurriera en 2010 y 2012.
En lo que respecta al an谩lisis del mercado de renta variable, Rui da Mota, consultor del 谩rea de An谩lisis Econ贸mico y de Mercados, subray贸 la enorme correcci贸n sufrida por los mercados acontecida en el mes de marzo. As铆, afirm贸 que la crisis de la COVID-19 ha provocado una de las ca铆das en bolsa m谩s r谩pidas de la historia, en torno al 35% en un mes, seguida, eso s铆, de una recuperaci贸n especialmente observable en el mercado norteamericano.
Para concluir la jornada, 脕ngel Berges, vicepresidente de Afi, centr贸 su intervenci贸n en el an谩lisis de las repercusiones de la crisis en el sector bancario, un sector clave por su peso en la econom铆a y por ser el canal de transmisi贸n principal de la mayor铆a de ayudas de est铆mulo econ贸mico puestas en marcha por los Estados. En este sentido, destac贸 que la pandemia se trata de una crisis sobrevenida que no se contemplaba en los mapas de riesgo del Banco Central Europeo y puso en valor el ejercicio de anticipaci贸n realizado por las entidades a la hora de aumentar sustancialmente sus provisiones en el primer trimestre de 2020.
Cabe destacar la gran acogida que tuvo la jornada, con unas cifras de asistencia cercanas al millar de conexiones y una elevada participaci贸n de los asistentes a trav茅s del turno de preguntas. Prueba, todo ello, de la importancia de la informaci贸n y el conocimiento en tiempos de incertidumbre.
