Afi Inversiones Financieras Globales, EAFI abre un nuevo canal de comunicaci贸n
Abril de 2018
Desde Afi Inversiones Financieras Globales, EAFI queremos agradecer la oportunidad que nos brinda Empresa Global al dejarnos un hueco en su n煤mero de abril y aprovechar para comunicar las novedades recientes en torno a la entidad e informar acerca de nuestras se帽as de identidad y a qu茅 nos dedicamos.
Una empresa de Asesoramiento Financiero Independiente
Afi Inversiones Financieras Globales EAFI pertenece 100% al grupo Afi y, en respuesta a MiFID II, mantiene su sello de independencia en cumplimiento de todos los requisitos exigidos por la nueva normativa. Como apunta David Cano, Director General de la firma y socio de Afi, 芦MiFID II no cambia en nada nuestra filosof铆a ni la forma de prestar nuestro servicio, que siempre se ha caracterizado por la independencia de todas nuestras recomendaciones, sin percibir incentivos de ning煤n tipo. Nuestra 煤nica fuente de ingresos es el propio cliente, por lo que la independencia y la alineaci贸n de intereses est谩n garantizadas. La independencia, junto al rigor t茅cnico y la excelente cualificaci贸n de nuestro equipo, han sido las se帽as de identidad de nuestra EAFI desde su creaci贸n, una de las primeras, hace ya 10 a帽os禄.Lanzamiento de la Web
Otra novedad es el reciente lanzamiento de nuestra nueva Web, en la que explicitamos nuestra especializaci贸n en la prestaci贸n de servicios de asesoramiento financiero independiente a clientes institucionales (Entidades Financieras, Compa帽铆as de Seguros, Empresas, Asociaciones y Fundaciones, etc.), veh铆culos de inversi贸n (Fondos de Inversi贸n, Planes de Pensiones, etc.) y tambi茅n de asesoramiento patrimonial a particulares. La web cuenta con un blog que esperamos sea una nueva v铆a de comunicaci贸n en Afi Inversiones Financieras Globales EAFI. Nuestro objetivo es transmitir nuestra opini贸n sobre mercados financieros, fondos de inversi贸n, gesti贸n de carteras, planificaci贸n financiera, fiscalidad y todos aquellos aspectos vinculados con la gesti贸n de las inversiones desde hace una d茅cada. En definitiva, en este blog escribiremos sobre los campos en los que llevamos desarrollando nuestra labor diaria. Ser谩n textos rigurosos y con un elevado componente t茅cnico, una de las se帽as de identidad de nuestra compa帽铆a. Pero no solo eso: fieles a la vocaci贸n con la que naci贸 Afi en 1987, la formaci贸n es otra de nuestras motivaciones. Por eso, las entradas que publicaremos tendr谩n un claro objetivo pedag贸gico, porque siempre hemos sido firmes defensores de que es posible escribir textos comprensibles por todos los p煤blicos incluso sobre temas muy t茅cnicos. No obstante, nos gustar铆a hacer dos advertencias al respecto. La primera es que las ideas que plasmemos en las entradas de este blog no se deber谩n considerar como recomendaciones de compra o venta. Solo pretendemos trasmitir nuestras ideas, experiencias y fuentes de aprendizaje. Toda recomendaci贸n que emitamos ha de ser personalizada y, para ello, es necesario realizar un test de idoneidad. La segunda es que rentabilidades pasadas no implican rentabilidades futuras. Por tanto, el hecho de que ciertas estrategias o fondos de inversi贸n hayan sido rentables en el pasado no implica que lo puedan seguir siendo en el futuro. Estaremos encantados de recibir vuestras sugerencias sobre los temas que os gustar铆a leer en 茅l, as铆 como vuestras opiniones e ideas que nos ayuden a mejorar y a avanzar.La gesti贸n de carteras
Una l铆nea de investigaci贸n que seguimos de manera continuada son las tendencias en la gesti贸n de carteras, campo que se enfrenta a un escenario complejo. Por una parte, tras a帽os en niveles reducidos, la recuperaci贸n esperada de la inflaci贸n hacia niveles del 1,5% - 2,0% lastrar谩 las rentabilidades reales de los activos financieros. Por otra, nos encontramos a煤n en un contexto en el que la liquidez y los activos monetarios no ofrecen rentabilidad. Se hace necesario, por tanto, asumir riesgos para incrementar la expectativa de rentabilidad de las carteras. La forma tradicional de llevar esto a cabo es invirtiendo en carteras diversificadas, realizando una selecci贸n de activos que pueda incorporar renta fija, renta variable y otros. Los pesos que otorgaremos a cada uno de ellos depender谩n de nuestro perfil de riesgo y como resultado podremos obtener diferentes expectativas de rentabilidad. As铆, generaremos un exceso de rentabilidad sobre la liquidez y/o la inflaci贸n, que podemos llamar alfa, asumiendo un riesgo direccional, de mercado, que denominaremos beta. Pasos adicionales que se pueden dar son (i) realizar una selecci贸n regional, como invertir en renta variable del 脕rea euro frente a la de EE.UU., (ii) sectorial (esto es, comprar Tecnolog铆a en vez de Utilities), o incluso (iii) realizar una selecci贸n de valores.
No obstante, en los 煤ltimos a帽os la gesti贸n de carteras y especialmente en el caso de la renta variable, se est谩 transformando en varias direcciones. Por una parte, en la distribuci贸n de activos atendiendo a criterios geogr谩ficos. Por otra, en los pesos relativos en funci贸n de la capitalizaci贸n burs谩til.
Poco a poco, y a medida que se constatan los beneficios en t茅rminos de rentabilidad y volatilidad, se abren paso estrategias basadas en otro tipo de an谩lisis englobados bajo la denominaci贸n de Smart Beta. Dos son los grandes grupos de estrategias que est谩n ganando un mayor protagonismo en este estilo de gesti贸n: el Factor Investing y las megatendencias.
El Factor Investing defiende que determinados factores son los pilares b谩sicos de rentabilidad de los activos financieros. Estas fuentes de rentabilidad, intuitivas y de f谩cil comprensi贸n, se basan en el hecho de que el inversor medio no siempre toma decisiones racionales y/o en ciertas deficiencias 芦estructurales禄. Como ejemplo, se pueden citar las acciones con menor riesgo, con menor tama帽o, etc.
La inversi贸n en megatendencias se fundamenta en que las grandes tendencias econ贸micas y sociales a nivel global son fuentes relevantes de rentabilidad en el medio y largo plazo. Por ello, es adecuado gestionar carteras teniendo en cuenta estas tendencias e invertir en empresas o sectores que se beneficien de ellas. El envejecimiento de la poblaci贸n, el cambio clim谩tico o la creciente relevancia de la tecnolog铆a, la digitalizaci贸n y la rob贸tica son algunas de estas megatendencias.
