La sostenibilidad pasa por las finanzas
Diciembre de 2019
Tras el estallido social en Chile, la Conferencia de las Partes (COP), órgano de decisión que reúne los paÃses firmantes del Convenio Marco de Naciones Unidas (CMNUCC) sobre el Cambio Climático, en su 25ª edición, se celebró en Madrid entre los dÃas 2 y 13 de diciembre. Manteniendo la presidencia chilena de la COP25, el paÃs anfitrión fue finalmente España, que demostró la capacidad sin igual de (re)organizar un evento de tal magnitud en tiempo record. El evento reunió a la comunidad cientÃfica, autoridades, representantes institucionales, academia, organizaciones del tercer sector y empresas, además de miles de activistas y particulares interesados de todo el mundo.
En el marco de la CMNUCC desde su adopción en 1992 hasta la fecha, las citas más relevante han sido la COP3, organizada por Japón en 1997 y en la que se aprobó el Protocolo de Kioto, el primer gran acuerdo para reducir las emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) cuya vigencia termina en 2020; y la COP21 de ParÃs 2015. Para facilitar la puesta en marcha los Acuerdos de ParÃs y dar continuidad a los compromisos más allá del año 2020, cubrÃa especial importancia la COP25.
El objetivo general del encuentro fue la implementación efectiva del Acuerdo de ParÃs del 2015 - reducción de GEI del 45% para 2030 respecto de 1990, y que todos los paÃses anuncien un compromiso de neutralidad de carbono para 2050- y, en particular, tres de sus aspectos: (i) la presentación de los avances en los planes nacionales de reducción de emisiones en 2020 para limitar el calentamiento global por debajo de los 2 grados; (ii) la implementación por parte de los paÃses desarrollados de su compromiso de destinar 100.000 millones de dólares anuales en iniciativas relacionadas; y (iii) el debate sobre el artÃculo 6 del Acuerdo, que busca establecer el funcionamiento del mercado internacional de carbono.
Movilización internacional y protagonismo europeo
A lo largo de las últimas décadas, la creciente preocupación por el deterioro del clima y la virulencia de los efectos de estos cambios ha sido impulsada, visibilizada y evidenciada por los informes cientÃficos del IPCC (panel de expertos de Naciones Unidas) y el activismo de las organizaciones ecologistas.
La Unión Europea siempre ha jugado un papel importante y mostrado una posición avanzada en los compromisos. De hecho, en esta COP25, Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, anunció su compromiso de que Europa se convierta en el primer continente neutral para el clima en el año 2050, dejando claro que la batalla climática será una de las prioridades de su mandato. El compromiso estuvo acompañado con la presentación del «Green New Deal», el nuevo Pacto Verde que prevé las lÃneas generales de la estrategia europea de descarbonización y las medidas de acompañamiento previstas para una transición justa. Por su parte, Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, comunicó que la autoridad monetaria tendrá en cuenta criterios ambientales a la hora de diseñar los mecanismos de compra de deuda.
En estos mismos dÃas fue publicado el Reglamento UE 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. Y finalmente, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó en los primeros dÃas de la COP25 el Plan de Acción de Finanzas Sostenibles que esboza el enfoque y calendario para la aplicación de mandatos relacionados con factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). El Plan presenta un enfoque gradual que otorga prioridad temporal a las métricas y reporting, estrategias y gestión de riesgos para seguir con el análisis de escenarios y el eventual reajuste de ponderaciones de riesgo. En dÃas posteriores a la COP25 se llegó finalmente a un acuerdo en el Parlamento Europeo en relación a la taxonomÃa (sistema de etiquetado o libro de reglas de financiación verde) que será publicada una vez sean incorporados los últimos cambios, como el que excluye la energÃa nuclear de la categorÃa de inversión verde.
Movilización en España
En España, el protagonismo ha descansado, si bien no de forma exclusiva, en el Ministerio de Transición Ecológica, que ha ejercido de coordinador y portavoz. Por su parte, la ministra de EconomÃa y Empresa en funciones, Nadia Calviño, describió la taxonomÃa como un pilar fundamental para lograr la transición ecológica y esclarecer qué es green y qué es brown o incluso greenwashing y destacó la necesidad una mayor ambición y amplitud de miras en la elaboración de polÃticas nacionales, con una regulación consistente e inversión pública en la financiación sostenible.
Más allá de la acción de los cientÃficos y de los Gobiernos, es notable la creciente implicación del sector empresarial, una buena noticia que implica que la sostenibilidad vaya saliendo de la esfera del marketing y la RSC, en donde muchas entidades la han relegado hasta ahora, para pasar a ser transversal y afectar al core de la actividad de muchas compañÃas, porque es evidente que, sin modificar el paradigma económico basado en la extracción de los recursos naturales y en el gasto energético sin lÃmites (modelo de economÃa lineal y extractivo, el actual) no será posible abordar con éxito la crisis ambiental.
AsÃ, vimos desfilar por los distintos espacios de la Cumbre a representantes de entidades públicas y de empresas, reafirmado su compromiso con la lucha contra la emergencia climática. Las declaraciones de las autoridades y de la mayorÃa de los directivos mostraron un amplio acuerdo sobre la necesidad de ofrecer soluciones innovadoras ante el reto de la descarbonización, que exige adoptar decisiones rápidas y asumir costes.
Además, en los últimos años, la movilización social sobre el cambio climático ha evolucionado y ya no concierne solo a los grupos más conscientes, sensibilizados e informados, sino que se extiende a amplias capas de la sociedad, y en particular a los jóvenes, preocupados por su futuro y por el estado de salud del planeta que van a heredar.
El esperado protagonismo de las finanzas sostenibles
Merece la pena destacar que las finanzas han asumido el protagonismo que les corresponde por el doble rol que ejerce en el reto planteado: por un lado, tienen que incorporar los criterios de sostenibilidad a la hora de analizar, valorar y mitigar los riesgos climáticos y, por el otro, pueden constituir una verdadera palanca de cambio, financiando servicios y productos menos contaminantes y apostando por sectores descarbonizados cuya rentabilidad en muchos casos ya es mayor ya que suelen ser más eficientes desde el punto de vista energético, asà como más innovadores.
En el marco de la Cumbre, se han expuesto las principales iniciativas en materia de finanzas sostenibles desarrolladas por agentes públicos y privados.
Destaca el recién creado Centro Financiero para la Sostenibilidad en España (Finresp), que presentó en la Cumbre sus compromisos con la sostenibilidad y las finanzas responsables en un acto en la zona azul, reservada a las autoridades. Finresp es una iniciativa pionera de AEB, CECA, Inverco, Unacc y Unespa para atender las necesidades del tejido productivo español, en particular de las pymes, en su adaptación a los principios y estándares de sostenibilidad que definen la Agenda 2030[1]. El acto de presentación fue moderado por nuestro vicepresidente Ãngel Berges, y contó con la participación de José MarÃa Roldán, presidente de AEB y de Finresp y Sabine Döbeli, CEO de Swiss Sustainable Finance, dos de los veintiocho Centers for Financial Sustainability (C4FS) de Naciones Unidas.
Ese mismo dÃa nueve de diciembre los principales bancos españoles (incluido el Instituto de Crédito Oficial- ICO) anunciaron un compromiso conjunto para reducir la huella de carbono de sus carteras de crédito como contribución a los objetivos del Acuerdo de ParÃs. Roldan, en calidad de presidente de la AEB, calificó de ´histórico´ el hecho de que todos los agentes financieros españoles estén coordinando sus esfuerzos para facilitar a sus clientes y proveedores la transición hacia una economÃa más sostenible. Desde la perspectiva del ICO, su presidente José Carlos GarcÃa de Quevedo, señaló que la adhesión a este acuerdo «refuerza el compromiso del banco público de contribuir, desde el modelo de colaboración público-privada, a la iniciativa del sistema bancario de promover un modelo de crecimiento más sostenible. Por ello, asume como propios los objetivos de ParÃs y participa en todos los debates sectoriales acerca de la mejor forma de abordar los desafÃos bancarios ligados al cambio climático».
El Director General de CECA, José MarÃa Méndez, explicó que «la descarbonización de la economÃa es un enorme desafÃo. La única manera de encontrar el camino correcto es a través de la construcción de consensos entre los reguladores, las autoridades de supervisión y el sector privado. A través de la firma de estos compromisos, estamos demostrando que las entidades bancarias somos conscientes de nuestras responsabilidades ante el cambio climático».
El acuerdo fue firmado por una veintena de los principales bancos españoles que representan en total al 95% del sector y recoge el compromiso de desarrollo de metodologÃas adecuadas para medir el impacto que puede tener en sus balances la actividad desarrollada por sus clientes desde un punto de vista de preservación del medio ambiente y la lucha contra el cambio climático. Para ello, las entidades se proponen trabajar de forma independiente pero colaborativa y esforzarse para adoptar las mejores prácticas y estándares internacionales, asà como establecer y publicar los objetivos especÃficos del sector en materia de sostenibilidad en un plazo máximo de tres años. En paralelo, cada entidad se compromete a informar anualmente sobre su progreso individual, y cada dos años sobre el progreso colectivo alcanzado en el desarrollo de este compromiso.
En la zona verde de la COP, abierta a la sociedad civil, tuvo lugar la presentación del Foro Académico de Finanzas Sostenibles, sus propósitos y lÃneas de actuación. El Foro nace como un think tank independiente con un enfoque teórico-práctico para promover el intercambio de ideas y la reflexión sobre las finanzas sostenibles en España. El Foro cuenta con un prestigioso Consejo Académico formado por profesionales de reconocida trayectoria: Emilio Ontiveros, presidente de Afi, y Mikel GarcÃa-Prieto Arrabal, director general de Triodos Bank, Natalia Fabra, catedrática de la Universidad Carlos III de Madrid, Oriol Amat, catedrático de la Universidad Pompeu Fabra y Marcos Eguiguren, profesor de la Universitat Politècnica de Catalunya y director de la Alianza Global para la Banca con Valores (GABV).
El evento contó con la participación de Sandra Castañeda, directora de Desarrollo Corporativo de Triodos Bank y Ricardo Pedraz, coordinador de Finanzas Sostenibles de Afi Escuela de Finanzas que presentaron la primera monografÃa del Foro. El documento ofrece una recopilación de la lógica argumental que sustenta el desarrollo de las finanzas sostenibles e incluye las principales iniciativas que, en paralelo, pero de forma suplementaria, han venido desarrollando distintos agentes públicos y privados.
Ricardo Pedraz explicó que «las bases de las finanzas sostenibles están asentadas. Compromiso, transparencia, análisis y taxonomÃa serán los elementos fundamentales para su crecimiento» y añadió que «la competitividad ha pasado a estar ligada con la sostenibilidad. Los riesgos deben ser tenidos en cuenta para evitar pérdidas de valor, en algunos casos, masivas. Por otro lado, la sostenibilidad también ofrece un marco de oportunidades enorme para la economÃa».
Acuerdos alcanzados
Finalizada la Cumbre, el sentimiento general es que la comunidad internacional ha perdido (de nuevo) una oportunidad para avanzar en los compromisos de mitigación y adaptación a la situación de emergencia climática, y que el eslogan «Tiempo de Actuar» de esta Cumbre habrá de ser de nuevo recordado en la próxima COP de Glasgow, a la que finalmente se han aplazado las decisiones más estructurales que se esperaba haberlas alcanzado en la de Chile-Madrid. No en vano, paÃses como Brasil, China, EE.UU., la India o Rusia, no han accedido a cerrar el tan esperado pacto sobre la operativa y la doble contabilidad de los mercados de carbono (el denominado artÃculo 6 del Acuerdo de ParÃs).
El Acuerdo firmado ha sido de mÃnimos, pero cabe destacar que por primera vez se ha previsto una financiación por pérdidas y daños. AsÃ, el Fondo Verde del Clima destinará recursos a los paÃses más vulnerables ante las catástrofes provocadas por el clima. Se han tratado, además, temas transversales e innovadores. Resulta realmente rompedor el Plan de Acción de Género, que impulsará la participación de las mujeres en las negociaciones internacionales sobre el clima.
Asimismo, el Acuerdo recoge el imperativo de que la transición hacia una economÃa baja en carbono vaya acompañada de la creación de empleo decente. Se ha reconocido la labor y el papel que desempeñan las ONG, además de reafirmar la necesidad de que las polÃticas climáticas sean permanentemente actualizadas con los últimos avances de las investigaciones cientÃficas.
Finalmente, se otorgó una importancia crucial a los océanos y el suelo, por lo que la Convención del clima celebrará una reunión sobre estas cuestiones en junio de 2020.
Glasgow 2020
La actualidad calienta la sociedad en varias partes del planeta, y el aumento de las temperaturas, ya fuera de metáfora, no pueden sino incrementar el clima de tensión y conflicto, avisando devastaciones, hambrunas y migraciones. Por ello, los acuerdos en el seno del Convenio Marco de Naciones Unidas sobre el Cambio Climático, mitigando los potenciales efectos devastadores del cambio climático, ayudan a mantener cierta estabilidad a nivel geopolÃtico.
Ahora todas las miradas están puestas en Glasgow 2020, cita a la que se ha trasladado la definición precisa del funcionamiento del mercado internacional de carbono. En este particular, los paÃses menos avanzados, algunos cientÃficos y numerosas ONG se oponen a la creación de un nuevo mercado de carbono para la compraventa de bonos de emisiones de GEI, temiendo que dicho sistema solo incentive que los paÃses «ricos» sigan contaminando, comprando derechos de emisiones. Lo cierto es que la creación de instrumentos que generen incentivos a conductas eficientes, como son las señales de precio, son fundamentales en la lucha contra las externalidades negativas, como el deterioro ambiental o el consumo excesivo de un bien público.
Esperemos que este año «perdido» no suponga también la pérdida de más biodiversidad, de patrimonio cultural o natural, y de vidas por catástrofes climáticas cada dÃa más extremas y frecuentes.
[1] Acuerdo firmado en 2015 por los jefes de Estado y de Gobierno de los paÃses miembros de Naciones Unidas.
Silvia Meiattini es responsable de Comunicación de Afi.
Verónica López Sabater es consultora del área de EconomÃa Aplicada de Afi.
